Il Regno Unito offre due regimi fiscali di venture capital destinati a investitori persone fisiche (non società).

1. Punti chiave in sintesi – SEIS vs EIS

  • SEIS
    • Progettato per società in fase molto iniziale.
    • Detrazione IRPEF: 50% dell’importo sottoscritto.
    • Limite personale di sottoscrizione: £200.000 per anno fiscale (raddoppiato da aprile 2023).
    • Periodo minimo di detenzione per l’esenzione CGT: 3 anni.
  • EIS
    • Rivolto a società in fase di crescita precoce, di dimensioni maggiori rispetto al target SEIS.
    • Detrazione IRPEF: 30% dell’importo sottoscritto.
    • Limite personale di sottoscrizione: £1 milione, elevato a £2 milioni se l’importo eccedente £1 milione è investito in knowledge-intensive companies (KIC).
    • Periodo minimo di detenzione per l’esenzione CGT: 3 anni.

2. Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS)

  • Vantaggi per l’investitore
    • Detrazione IRPEF del 50% fino a £200k l’anno.
    • Esenzione CGT sui plusvalori dopo tre anni.
    • Possibilità di compensare altre plusvalenze reinvestite.
    • Loss relief se la start-up fallisce.
  • Requisiti per la società
    • Raccolta massima a vita: £250k sotto SEIS.
    • Attivi lordi pre-investimento ≤ £350k.
    • Meno di 25 dipendenti a tempo pieno.
    • Prima vendita commerciale ≤ 3 anni prima dell’emissione delle azioni (termine esteso nel 2023).

3. Enterprise Investment Scheme (EIS)

  • Vantaggi per l’investitore
    • Detrazione IRPEF del 30% fino a £1m (£2m se l’eccedenza va in KIC).
    • Esenzione CGT dopo tre anni di detenzione.
    • Possibilità di differire la CGT su altre plusvalenze reinvestite.
    • Loss relief se la società non performa.
  • Requisiti per la società
    • Società standard: raccolta ≤ £5m in 12 mesi; £12m a vita.
    • KIC: ≤ £10m in 12 mesi; £20m a vita; fino a 500 dipendenti.
    • Prima vendita commerciale ≤ 7 anni (≤ 10 anni per KIC).
  • Durata del regime
    • La clausola «sunset» di EIS (e VCT) è stata prorogata al 6 aprile 2035.

4. Principali rischi da considerare

  • Le azioni sono illiquide; la vendita prima di tre anni di norma annulla i benefici fiscali.
  • I vantaggi fiscali dipendono dal mantenimento dello status qualificato sia dell’investitore sia della società.
  • Investire in start-up è ad alto rischio: il capitale è a rischio e i rendimenti sono incerti.

5. Fasi operative

  • Verificare l’idoneità personale (contribuente UK ai fini IRPEF).
  • La società può richiedere l’advance assurance a HMRC.
  • L’investitore sottoscrive nuove azioni ordinarie, interamente liberate in denaro.
  • La società rilascia il certificato SEIS 3 o EIS 3.
  • L’investitore richiede le detrazioni in dichiarazione; i benefici CGT si applicano in fase di cessione o reinvestimento.

6. Ulteriori informazioni

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